Ngày 26/7/2026, thị trường vàng giao ngay quốc tế chứng kiến khoảnh khắc lịch sử - giá vàng London vượt mốc 2.500 USD/ounce, chạm 2.520 USD, cuối cùng đóng cửa ở 2.515 USD, tăng 2,3%. Đây là lần đầu tiên giá vàng chạm ngưỡng 2.500 USD, đánh dấu giai đoạn mới cho thị trường vàng toàn cầu. Nhiều yếu tố tích cực cộng hưởng khiến vàng trở thành một trong những tài sản hoạt động tốt nhất năm 2026.

Ngân hàng trung ương mua vàng tích cực, hỗ trợ vững chắc cho giá vàng

Dữ liệu mới nhất từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy, quý II/2026, lượng mua ròng của các ngân hàng trung ương toàn cầu đạt 280 tấn, tăng 35% so với cùng kỳ. Trong đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tăng dự trữ vàng tháng thứ 10 liên tiếp, lên 2.450 tấn vào cuối tháng 7; Nga, Kazakhstan, Ấn Độ cũng tiếp tục mua vào. Các nhà phân tích chỉ ra, hành động mua vàng của ngân hàng trung ương không chỉ thúc đẩy nhu cầu thực tế mà còn gửi tín hiệu rõ ràng về phi đô la hóa và đa dạng hóa tài sản.

Rủi ro địa chính trị nóng lên, dòng vốn tránh rủi ro đổ vào

Gần đây, tình hình Trung Đông căng thẳng trở lại, khủng hoảng Ukraine kéo dài, cùng với căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang, khiến tâm lý tránh rủi ro của nhà đầu tư lên cao chưa từng có. Vàng, như tài sản tránh rủi ro truyền thống, sức hút gia tăng đáng kể. Theo dữ liệu Bloomberg, tháng 7, dòng vốn ròng vào các quỹ ETF vàng toàn cầu đạt khoảng 8 tỷ USD, mức cao nhất kể từ năm 2020. Các nhà đầu tư tổ chức tăng tỷ trọng vàng để phòng ngừa rủi ro tiềm ẩn.

Kỳ vọng lạm phát và lãi suất vẫn hỗ trợ vàng

Mặc dù Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 7, nhưng dữ liệu lạm phát vẫn trên mục tiêu 2%. CPI tháng 6 của Mỹ tăng 3,2% so với cùng kỳ, PCE lõi ở mức 2,9%, đều vượt kỳ vọng. Lãi suất thực tế tiếp tục âm, chi phí cơ hội nắm giữ vàng giảm. ECB và BOJ cũng duy trì quan điểm nới lỏng, quy mô trái phiếu lợi suất âm toàn cầu mở rộng trở lại, thúc đẩy dòng vốn tìm công cụ bảo toàn giá trị, vàng trở thành lựa chọn hàng đầu.

Triển vọng: nhiều ngân hàng đầu tư nâng giá mục tiêu

Goldman Sachs, Morgan Stanley và các ngân hàng lớn khác nhanh chóng nâng dự báo giá vàng. Goldman Sachs nâng mục tiêu cuối năm 2026 từ 2.400 USD lên 2.800 USD, với lý do làn sóng mua vàng của ngân hàng trung ương có thể kéo dài nhiều năm tới, và kỳ vọng đồng USD yếu đi. Citigroup táo bạo hơn, cho rằng trong kịch bản cực đoan, giá vàng có thể chạm 3.000 USD. Tuy nhiên, có nhà phân tích cảnh báo giá tăng quá nhanh trong ngắn hạn có thể gây điều chỉnh kỹ thuật, nhưng xu hướng tăng trung và dài hạn không thay đổi.

  • Điểm hỗ trợ nổi bật: Cơ cấu mua vàng của ngân hàng trung ương tối ưu, nhu cầu bán lẻ Trung Quốc và Ấn Độ phục hồi, sản xuất của doanh nghiệp khai thác bị hạn chế.
  • Rủi ro tiềm ẩn: Fed bất ngờ chuyển diều hâu và tăng lãi suất mạnh, xung đột địa chính trị hạ nhiệt làm giảm tâm lý tránh rủi ro.

Đối với nhà đầu tư thông thường, hiện tại mua đuổi cần thận trọng, nhưng có thể cân nhắc xây dựng vị thế từng đợt hoặc qua ETF vàng, tiền vàng. Phong vũ biểu thị trường vàng đã rõ ràng nghiêng về xu hướng tăng, mỗi đợt điều chỉnh có thể là cơ hội vào lệnh. VNFUND Châu Á sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến giá vàng, cung cấp thông tin thị trường và chiến lược đầu tư cập nhật nhất.